Ⅰ. Ipari iṣelọpọ: “paradox imugboroosi” ti alumina ati aluminiomu elekitiroti
1. Alumina: Idaamu ti elewon ti Growth giga ati Ọja giga
Gẹgẹbi data lati National Bureau of Statistics, iṣelọpọ alumina ti China de awọn toonu 7.475 milionu ni Oṣu Kẹta ọdun 2025 (+ 10.3% ni ọdun kan), pẹlu iṣelọpọ akopọ ti 22.596 milionu toonu ni mẹẹdogun akọkọ (+ 12.0% ọdun-lori ọdun). Laibikita itẹsiwaju ti iṣelọpọ ti iṣelọpọ, ọja naa ti ṣubu sinu ipa buburu kan ti “iṣẹjade ti n pọ si laisi jijẹ owo-wiwọle”
Ipese lọpọlọpọ n pọ si:Alumọni awujọ ti ile ti kọja 3.958 milionu toonu, pẹlu titẹ lati ṣiṣi window agbewọle (owo FOB Australia ti ṣubu si $ 373 / ton), ati awọn idiyele iranran ti ṣubu ni isalẹ laini iye owo owo ni agbegbe Shanxi (3250 yuan / ton).
Awọn titẹ idiyele lati dinku iṣelọpọ:Awọn ohun ọgbin Alumina ni Henan, Guizhou ati awọn agbegbe miiran ti bẹrẹ itọju nitori awọn adanu sisan owo, ti o mu ki oṣu 2.85% dinku ni agbara iṣẹ si 88.6 milionu toonu fun ọdun kan ni Oṣu Kẹta. Sibẹsibẹ, itusilẹ ti 1 milionu toonu ti agbara iṣelọpọ tuntun ni Indonesia ti buru si agbara apọju agbaye.
2. Electrolytic aluminiomu: awọn "iwontunwonsi wiwọ" labẹ awọn isejade agbara aja
Iṣelọpọ aluminiomu elekitiroti ni Oṣu Kẹta jẹ 3.746 milionu toonu (+ 4.4% ọdun-ọdun), ati iṣelọpọ akopọ ni mẹẹdogun akọkọ jẹ 11.066 milionu toonu (+ 3.2% ọdun-lori ọdun). Laibikita atunbere iṣelọpọ ni agbegbe guusu iwọ-oorun (pẹlu Yunnan Hongtai ti n ṣetọju agbara iṣelọpọ ni kikun ti awọn toonu miliọnu 1.5), rirọ ipese ni ihamọ nipasẹ awọn eto imulo
Rirọpo agbara jẹ gaba lori:Sichuan, Guangxi ati awọn agbegbe miiran tun bẹrẹ iṣelọpọ nipataki nipasẹ rirọpo agbara, lakoko ti o ti yọkuro agbara iṣelọpọ atijọ ti Baotou Aluminiomu lati ṣe aiṣedeede ilosoke, ti o yorisi idagbasoke idagbasoke apapọ apapọ.
Idinku ọja-ọja n yara:Ni ibẹrẹ Oṣu Kẹrin, akojo-ọrọ awujọ ti aluminiomu electrolytic dinku si awọn tons 744000 (ọdun-ọdun -138000 tons), ati atokọ LME tun ṣubu pada si awọn tons 459000, ti o ṣe atilẹyin ifasilẹ awọn idiyele aluminiomu.
Ⅱ. Lori awọn eletan ẹgbẹ: awọn "igbekale yiya" laarin ibile ati nyoju awọn orin
1. Ibile aaye: Double pa faaji ati okeere
Ẹwọn ohun-ini gidi n tẹsiwaju lati dinku:lati Oṣu Kini si Oṣu Kẹta, itọka agbegbe tita ti ile-iṣẹ iṣowo wa ni iwọn “tutu”, oṣuwọn ikole profaili ikole jẹ 61% nikan, ati pe oṣuwọn idagbasoke ti iṣelọpọ aluminiomu (1.3%) ti dinku pupọ ju iwọn idagba ti ipese aluminiomu electrolytic.
Kolu owo idiyele ọja okeere:Awọn idiyele aluminiomu AMẸRIKA lori China ti dide lati 104% si 145%, pẹlu awọn okeere aluminiomu ni Oṣu Kini ati Kínní isalẹ 4.5% ni ọdun-ọdun. Awọn ile-iṣẹ n yipada si iṣowo irekọja si Guusu ila oorun Asia bi ibi aabo kan.
2. Agbara titun ati iṣelọpọ ti o ga julọ: ibeere fun awọn ẹrọ titun
Awọn ibẹjadi idagbasoke tialuminiomu alloy:Ni Oṣu Kẹta, iṣelọpọ ti alloy aluminiomu de 1.655 milionu toonu (odun-lori-ọdun + 16.2%), ti a ṣe nipasẹ iwuwo fẹẹrẹ ti awọn ọkọ ayọkẹlẹ agbara tuntun (fidipo iṣuu magnẹsia alumini ti o yara) ati ibeere fun awọn fireemu fọtovoltaic (anfani lati eto idiyele idiyele ile titun).
Awọn aṣeyọri ni isọdi ti awọn ohun elo aluminiomu giga-giga: Dongqing Awọn ohun elo pataki ni aṣeyọri idanwo ti o ṣe agbejade awọn òfo waya alurinmorin iṣuu magnẹsia giga, Longi Corporation's aluminiomu alloy biraketi ti o pọ si nipasẹ 35% ni ọdun kan, ati fidipo gbigbe wọle ni awọn aaye ohun elo ipari-giga ni iyara.
Ⅲ.Iye owo ati Iye: Ikọlẹ ti Alumina vs. Imugboroosi Èrè ti Aluminiomu Electrolytic
1. Iye owo ti tẹ atunkọ
Aluminiomu oxide ti ṣubu sinu 'ajija iku':awọn idiyele bauxite ti ile ti tu silẹ (isalẹ 5% oṣu ni oṣu ni agbegbe Jin Yu), awọn idiyele ohun elo iranlọwọ gẹgẹbi omi onisuga caustic ati edu ti dinku, ati awọn idiyele iwuwo ile-iṣẹ ti lọ silẹ si 3158 yuan / ton, ṣugbọn awọn idiyele ti ṣubu paapaa yiyara (awọn idiyele iranran Shanxi ti ṣubu ni isalẹ 3000 yuan / ton).
Imugboroosi ti ala èrè fun aluminiomu elekitiroti:Iwọn idiyele ti alumina ti dinku si 40% (55% ni ọdun 2024), èrè iwuwo ti ile-iṣẹ aluminiomu elekitiroti ti de 3700 yuan/ton, ati ala èrè nla ti awọn ile-iṣẹ anfani hydropower Yunnan (bii Yunnan Aluminium Co., Ltd.) ti kọja 25%.
2. Alekun owo iyatọ
Alumina oscillation isalẹ jade:Ipa ti awọn orisun ti o ni idiyele kekere ti ilu okeere (Indonesia ṣafikun 6.5 milionu toonu ti agbara iṣelọpọ lati ṣe idoko-owo) ati itusilẹ ti agbara iṣelọpọ ile titun (Ise agbese 2 milionu pupọ ti Guangxi ti de iṣelọpọ ni kikun ni Oṣu Kẹrin) ti dinku aaye isọdọtun, ati ibiti o ti ṣe yẹ fun mẹẹdogun keji jẹ 2800-3200 yuan / toonu.
Resilience giga ti aluminiomu electrolytic:Awọn iye owo aluminiomu LME wa ni iduroṣinṣin ni ibiti 2450-2550 US dọla / ton, ati adehun akọkọ fun aluminiomu Shanghai ni atilẹyin nipasẹ awọn ọja kekere ati awọn ireti eto imulo (awọn ifunni "imudotun ohun elo" ile), pẹlu afojusun igba diẹ ti 20500 yuan / ton.
Ⅳ. Iṣowo Kariaye ati Ilana: Owo idiyele 'Grey Agbanrere' ati Iyipada Alawọ ewe
1. Ipa pq ti China US idiyele game
Atunto ti pq ile-iṣẹ ọkọ ayọkẹlẹ:Orilẹ Amẹrika ti paṣẹ owo-ori 25% lori awọn ọkọ ayọkẹlẹ ti a ko wọle, fi ipa mu ile-iṣẹ Tesla ti Mexico lati sun iṣelọpọ siwaju. Iwọn ti awọn ọja okeere ti China ti aluminiomu si Amẹrika ti lọ silẹ si 5% (awọn ile-iṣẹ gẹgẹbi Wan'an Technology ti n mu ilọsiwaju wọn lọ si ọja Europe).
Ilana Gbigbe Rusal:Bi akoko idasile ti EU fun Rusal ti n sunmọ, Rusal n yara gbigbe rẹ si awọn ile itaja Asia (titajaja awọn toonu 154000 ti alumina si Russia ni Oṣu Kẹta), ati atokọ LME ti Rusal ti dide si 82%.
2. Erogba neutrality iwakọ ise igbegasoke
Eto awaoko fun iwe-ẹri ifẹsẹtẹ erogba ti ṣe ifilọlẹ:Iwe-ẹri isamisi erogba Baise electrolytic aluminiomu ti ni imuse, ati pe ibi-afẹde fun agbara iṣelọpọ aluminiomu ti a tunlo ti pọ si awọn toonu 6 million fun ọdun kan (pẹlu Ere kekere carbon carbon Alcoa ti de 15%).
Ere iye owo itanna:Awọn idiyele gaasi ti ara ilu Yuroopu ti tun pada si awọn owo ilẹ yuroopu 35 / megawatt wakati, ati pe iṣẹ-ṣiṣe ti iṣelọpọ ni ile-iṣẹ German ti Trimet Aluminiomu ti ni idaduro. Iduroṣinṣin ti agbara omi inu ile ni Yunnan ti di aaye eewu ipese.
Ⅴ. Outlook fun ojo iwaju: Awọn ere meji ti ajeseku ati iyipada
1. Alumina: Imudaniloju ipadanu pipadanu, idojukọ lori idinku iṣelọpọ ala
Ti idiyele naa ba tẹsiwaju lati wa ni isalẹ 3000 yuan/ton, iwọn idinku iṣelọpọ ni mẹẹdogun keji le de ọdọ 2 milionu toonu / ọdun, ṣugbọn agbara iṣelọpọ tuntun Indonesia le ṣe aiṣedeede ipa ihamọ ipese.
Ilana imọran: Titiipa ni awọn idiyele ohun elo aise igba pipẹ ni awọn idiyele giga ati ki o san ifojusi si China Aluminum Corporation (601600. SH), ti o ni awọn mii ti ara rẹ.
2. Electrolytic aluminiomu: awọn anfani igbekale labẹ awọn ọja kekere ati awọn pinpin eto imulo
Ilọsoke ọdọọdun ni ibeere fun agbara tuntun (awọn ọkọ ayọkẹlẹ fọtovoltaic + titun agbara) jẹ 800000 si awọn toonu miliọnu 1, ti n ṣe aiṣedeede idinku ninu awọn aaye ibile. Ile-iṣẹ idiyele aluminiomu ni a nireti lati ṣetọju 19500 si 21500 yuan / ton.
Akoko ifiweranṣẹ: Oṣu Kẹrin Ọjọ 22-2025